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連續發行兩筆融資 福耀玻璃也缺錢了?

  近期福耀玻璃(600660-CN;03606-HK)接連發行了中期和短期兩筆再融資。

  發行的中期票據總額為6億元人民幣,期限為3年,每張面值為100元人民幣,票面利率為3.19%(年利率),募集資金于2020年2月17日到賬。

  發行的超短期融資券總額為6億元人民幣,期限為270天,發行面值為100元人民幣,票面利率為2.84%(年利率)。

  不得不說,福耀玻璃發行的票據利率可真低,看看房地產公司發行的票據利率動輒都超過10%了,就連保利地產這種經營穩健的央企,發行的票據利率也普遍在4%以上了,可見福耀玻璃的融資成本之低。

  當然了,就算利率低,也是需要付息的,難道福耀玻璃也受疫情影響沒錢了?這家公司可一直在投資者心中是經營穩健的標桿企業。

  我們先來看看福耀玻璃發行再融資募集資金的用途是什么。中期票據,5億元用于償還銀行借款,0.4億元用于補充流動資金,0.6億元用于補充與抗擊新型冠狀病毒疫情相關的營運資金需求。超短期融資券,6億元全部用于補充流動資金。

  很明顯,福耀玻璃發行的長期票據主要運于償還銀行借款,短期的用于補充流動資金。

  那么,到底福耀玻璃缺不缺錢呢?

  根據福耀玻璃最新一期的三季報顯示,公司賬上貨幣資金94.44億元,應收款41.29億元,其中,應收票據7.47億元,應收賬款33.82億元;短期借款89.15億元,長期借款18.66億元,流動比率為1.22,速動比率1.00。

  公司正常經營沒問題,貨幣資金可以覆蓋短期借款,長期借款也不多,但是資金也不是特別富裕,此次公司融資12億元,其中有6億元的3年中期融資,5億元償還借款,7億元補充運營資金,有助于公司整個負債結構的優化,況且公司融資的利率僅僅只有3%左右,和貨幣資金的收益率差不多。

  另外,這兩年中國的整個汽車產業鏈受到重挫,福耀玻璃作為主要生產汽車玻璃的公司,必然受到影響,2016年至2018年營收分別增長22.45%、12.6%、8.08%,到2019年三季度營收增速放緩至3.38%,凈利潤更是大幅下滑28.07%,預計2020年上半年受疫情影響,福耀玻璃的業績好不到哪里去。

  但是,汽車產業鏈已經持續低迷兩年多,加上此次疫情影響之后,行業銷量數據筑底是大概率事件,這也意味著福耀玻璃的業績短期在2020年中旬或許會迎來拐點,而公司籌集資金,一方面可以償還一些到期債務,另一方面可以“準備彈藥”,在行業擴張期的時候,有錢進行增加產能或者淘汰落后的產能。

  總體來看,福耀玻璃可以以3%左右的利率融到錢,用來企業發展是非常劃算的。況且公司現在也需要錢,剛好有資金成本這么低的錢可以借到。

  來源:財華社 

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